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黄金价格稍加休息后仍有充裕上涨动力

自今年年初以来,因为黄金和原油的价格趋势(39.43、0.38、0.97%),商品市场已成为投资市场关注的焦点。在流行时代,投资者如何选择商品资产品种以确保其投资组合的购买力?

商品资产的特征

商品是一种具有四个特征的有吸引力的资产:T + 0,多头和空头双向交易,杠杆交易和国际价格。通过比较股票市场和商品市场的交易,我国投资者可以体会到“ T + 0”和“多头和空头双向”交易的魅力。期货理财网专家指出只要选择准确的方向,价格就可以上涨或下跌以获利。杠杆操纵可以减少投资者的资本占用,但是高回报也意味着高风险。投资者可以根据自己的风险承受能力灵活选择合适的产品。至于国际价格,它实质上为投资者提供了一种利便且低门槛的国际投资产品。商品价格波动受世界经济和金融政治的影响,与海内股票市场的相关性较低。它可以有效分散海内投资者进行资产配置的风险,并减少本地做市商操作市场的可能性。

黄金价格稍加休息后仍有充裕上涨动力

黄金资产具有显著上风

除上述特征外,黄金资产还因其货泉属性和对冲功能而被视为特殊商品。受这一流行病的影响,今年以来金融市场一直非常动荡,只有黄金市场在大宗商品中拥有最好的视野。截至6月12日,伦敦黄金从年初开始上涨至每盎司1729.65美元,至每盎司1517.18美元,涨幅为14%,曾一度创下七年半新高。

黄金期货直播室喊单黄金价格上涨(1737.33,6.23,0.36%)有其独特的逻辑。根据风险规避逻辑,风险事件或恐慌可能会触发黄金价格的短期上涨。自从全球发生新的冠状肺炎流行以来,诊断和死亡人数猛增,而疫苗和特定药物尚未发布。 “恐慌指数” VIX涨幅最大,达到288.53%,风险规避的激增使黄金成为主要资产的宠儿。但是,套期保值功能对金价的支撑作用往往发生在风险事件的早期,作用时间也很短。如图1所示,恐慌对金价的影响仅从年初开始一直持续到3月初。

在套期保值的逻辑下,通货膨胀的上升趋势超过名义利率的变化或实际利率降低,这可以带来黄金长期市场的趋势。 3月中旬,市场的活动性危机导致黄金资产被抛售。为了应对活动性危机,美联储这次的步履是迅速而激烈的。首先,它直接将联邦基金利率目标的下限降低至0,然后开放了无穷的量化宽松政策。低利率环境降低了持有黄金的本钱,同时触发了黄金保值功能。如图2所示,从年初到现在,黄金价格与美国国库券的利率呈负相关。

瞻望未来,黄金短少憩息后仍具有足够的上涨动力,主要来自三个方面。

首先,全球流行病的发展仍旧存在很大的不确定性。最近,投资者对新皇冠疫情再度爆发的担忧重新燃起,风险偏好降温,资金再次涌入黄金资产,黄金ETF持仓屡屡创出历史新高。

其次,在宽松周期中,汇率利率下降。黄金资产的分配不仅可以降低本钱,而且还可以对冲货泉的实际价值的缩水和未来的通货膨胀,以确保投资组合的实际购买力。

最后,美国巨大的财政赤字可能使世界为此付出代价。 6月初,美联储的资产负债表已超过7万亿美元,新一轮的纾困法案可能会在未来十年内使美国财政赤字再增加3.5万亿美元。面临巨大的财政赤字和有限的海内财政压缩空间,美国有动力将危机向外转移。一方面,它可能贬值美元以减少海内债务的本钱;另一方面,它可能会继承导致商业摩擦,并使危机向外转移。不管是美元的疲软仍是商业摩擦,它都为金价上涨提供了支撑。

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