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黄金价格不断上涨 公募金子ETF经营规模年之内剧增42%

在全球股票资产剧烈动荡之际,以黄金为代表的避险资产价格逆势上涨,国内外黄金价格创出新高后保持高位。5月18日,上海期货交易所黄金期货主力合约收于401.16元/克,上海黄金交易所黄金现货主力合约收于398.21元/克,均创下收盘以来新高。当日,国际现货金最高升至每盎司1764.55美元,创下近8年来的盘中新高。尽管黄金期货和现货价格在5月19日进行了调整,但仍处于相对较高的水平。

投资者配置黄金的方式很多,在市场上购买黄金ETF是最方便的方式之一。”《证券日报》记者注意到,随着全球股市的长期波动,投资者的避险情绪依然高涨,黄金资产配置也在不断增加。截至5月19日,公募市场四只黄金ETF总规模已达208.87亿元,较年初的146.74亿元大幅增长42.34%。

黄金价格不断上涨 公募金子ETF经营规模年之内剧增42%

 

强劲的对冲需求

黄金相关资产集体飙升

受新皇冠疫情在海外持续蔓延、投资者避险情绪升温等因素推动,黄金现货和期货价格近日再创新高。在金价强劲上涨的推动下,今年与黄金相关的资产价格都收获了可观的涨幅,如黄金股票、黄金主题基金、贵金属主题基金等。

《证券日报》记者注意到,截至5月19日,a股市场共有12只黄金概念股。除3只ST股外,其余9只黄金股今年平均涨幅为14.32%,创下赤峰黄金年内最高涨幅100.2%。

今年四只黄金ETF的回报率已达到16.5%左右。随着净值的增加,规模也在稳步扩大。

金价持续上涨后,资金为何继续增加?对此,世界黄金协会发布的最新信息给出了直观的解释:受新皇冠疫情影响,2020年第一季度全球黄金供应同比下降4%。在消费者被大规模隔离之后,黄金复苏几乎停滞;在需求方面,世界各国央行仍在增加黄金持有量。截至今年一季度末,全球黄金ETF总持仓量创下3185吨的历史新高。

5月18日,在黄金期货和现货价格双双创出阶段性新高后,华安基金总经理助理徐安彦第一时间进行了解读。徐志彦认为,“金价持续上涨,部分原因是今年全球宏观经济疲软。世界各国央行都采取了极低的利率和极为宽松的货币政策。在低利率环境下,黄金更能体现其抗通胀的属性;一方面,大国之间的博弈加剧,黄金在资产配置中的作用更加明显。”

从146亿到208亿

黄金ETF规模年内增长42%

由于etf可以直接在二级市场交易,因此其规模和净值数据将随时更新,而黄金etf规模的变化也成为观察基金对黄金偏好的最直观数据之一。

《证券日报》记者整理发现,截至5月19日,国内公开发行市场共有7只黄金ETF产品,其中3只于今年4月刚刚成立,目前尚未获得最新的现场交易数据;其余4只ETF产品成立时间均在5年以上

截至5月19日,这四只黄金ETF的总规模为208.87亿元,较年初的146.74亿元增长42.34%。

目前,国内公募市场上规模最大的黄金ETF产品是华安金易ETF,最新规模为112.59亿元,占所有黄金ETF总规模的一半以上,是目前亚洲市场上规模最大的黄金ETF。此外,博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF的最新规模分别为5.681元、3.416元和531万元。

作为公募市场上相对罕见的数百亿只ETF产品,华安黄金ETF规模的快速增长,既有金价持续上涨的原因,也有市场份额持续平稳扩大的因素。《证券日报》记者注意到,截至今年5月19日,ETF基金净值增长16.56%,市场份额畅通无阻增长38.1%。69.69亿元已飙升至目前的112.59亿元。

易方达黄金ETF经理范兵此前分析,大宗商品百亿基金的出现反映了资本市场环境的变化。在全球经济衰退和无风险利率下行的宏观经济环境下,优质权益性资产和贵金属资产将面临长期有利条件,中国居民通过公共资金配置资产的需求将逐步增加。资产管理行业的竞争将日趋激烈,市场份额将进一步集中在总公司和总产品上。

黄金ETF套期保值特征提高

一季度末由8名FOF持有

与A股市场的黄金股相比,黄金ETF可能更符合大多数投资者的对冲需求。目前,公募黄金ETF的业绩基准大多是国内黄金现货价格收益率,这意味着黄金ETF作为大宗商品并不是A股黄金股票的“集合”,其净值走势与黄金现货价格走势一致。联系起来,与A股市场黄金股走势的相关性很低。

从上述四只黄金ETF背后的持有人结构不难发现,越来越多的投资者开始配置黄金ETF。根据2019年基金年报数据,华安金易ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF的最新持有人分别为30648只、3924只、10258只和3466只,截至2018年底,这4只基金仅持有17339只、3250只、5141只和2077只黄金ETF。

在公募基金FOF的快速发展中,不少FOF基金经理将目光投向了黄金ETF。黄金ETF作为一种极具代表性的避险资产,与其他公募基金产品相关性很低,能够有效分散投资风险,与FOF产品的投资理念非常一致。

根据基金今年一季报公布的数据,共有8只FOF产品持有重金ETF,黄金ETF已成为机构投资者重要的资产配置目标。最具代表性的是前海开源豫园混合型基金,今年一季度末,该基金共持有华安金易ETF 773.3万股,持股比例为0.35%。刚刚成为这只黄金ETF的前十大持有人。

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