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如何炒黄金买进机遇?两根导火线可点爆金子下一场“完美风暴”

上周五,现货金收于1700美元以下,热情的多头遭受重创。不过,Seeking Alpha大宗商品分析师安德鲁·赫赫特认为,自2018年8月以来,每一次金价回调都是买入机会,这次也不例外。

赫特指出,过去几个月,除美元外,几乎所有其他春季计价的黄金价格都创下历史新高。上周,金价跌破每盎司1700美元关口,赫克托认为这可能带来一系列买入机会。

“我相信金价正在接近每盎司2000美元、3000美元或更高的水平。当金价短暂下跌时,我们可以通过一些杠杆产品来对冲风险,但对于黄金的长期前景,我们不需要有任何怀疑。”

如何炒黄金买进机遇?两根导火线可点爆金子下一场“完美风暴”

黄金短期内是中性的

如何炒黄金赫赫特分析称,从近期黄金价格走势和各项技术指标来看,目前黄金价格处于中性发展阶段,双方或将展开激烈争夺。

一方面,3月中旬,在所有资产都下跌的情况下,现货金不仅大幅下跌,纽约商品交易所6月份黄金期货合约价格也跌至每盎司1453美元的低点。但在接下来的一个月里,金价疯狂上涨,大部分现货金近期也没有出现过1700美元以上的混乱局面。

来自Seeking Alpha的统计数据显示,在此次冲击中,现货金的中间价为1620.90美元。4月中旬以后,金价还没有跌到这个水平,走势也相对平稳。

另一方面,日线图显示,上周金价最高涨幅超过1720美元,价格动能和相对强势指标均处于中性区间。自3月底以来,未平仓长短合约总量一直持平在50万份左右,并在1月底达到略低于80万份的历史高位。此外,上周黄金价格的历史波动率维持在20.8%左右,低于3月份超过51%的峰值。由此可见,黄金的短期前景是中性的,无论是多头还是空头都没有把握。

与2008年相比,黄金的长期走势更为乐观

2008年金融危机后,政府的刺激措施慢慢生效,黄金依靠这些好处大幅反弹。2020年时间会改变吗?

历史数据显示,2008年金融危机最严重时,金价跌至681美元的低点。但2011年,金价从2008年的低点上涨了2.2倍,至每盎司1920.70美元。各国央行和政府创造了极其宽松的政策环境,使金价达到历史高位。

除了价格,仓位数据也可以提供线索。2008年,纽约商品交易所黄金期货的未平仓合约总数从2007年底约54.2万份的创纪录高位跌至2008年不到30.7万份的低点,跌幅超过43%。过去几个月,纽约商品交易所黄金期货未平仓头寸从近80万跌至约49万,降幅不到40%。

如果今年3月中旬每盎司1450美元的低点与2008年的低点持平,而金价走势与当年类似,那么在未来几个月内,金价可能会升至每盎司3000美元以上的高位。如果考虑到目前的经济刺激远大于2008年,黄金价格可能会进一步上涨。

寻找下一个“完美风暴”:债务危机还是经济崩溃?

如果你想找到引爆黄金市场的导火索,美国政府的债务危机肯定会上榜。上周,美国财政部表示,将向

为刺激计划提供支持。此前的放贷记录是2008年7月至9月,当时美国财政部为应对全球金融危机借入5300亿美元。

现在,美国财政部的贷款计划是2008年的五倍多,这反映出2020年美国经济面临的威胁可能比当时严重得多。

毫无疑问,美联储、美国政府和其他央行正在向金融体系注入创纪录的活动,以避免扰乱市场。一旦疫情得到控制,猖獗活动的后果将非常漫长。在这一特殊时期,黄金的避险价值将得到放大,金价也将获得较大的上涨动力。

除了清算危机,经济数据是否会恶化也是决定黄金前景的重要因素。过去和未来几个月各种经济数据的表现将非常糟糕。根据摩根大通最近的推测,美国第二季度GDP可能下降40%,失业率将达到20%。

尽管欧美国家已经制定了经济领域的重启计划,但企业是否会重新雇佣因疫情而被解雇的员工?受到严重影响的需求会立即恢复吗?没有人能正确回答这个问题。赫赫特认为,在可预见的未来,政府和央行将继续采取大规模刺激计划,增加商品供应,以尽快恢复经济增长。

大量钞票对法定商品造成的损害是显而易见的,疫情过后市场不会重新获得对央行的信任。大量钞票严重扰乱了经济体系运行,挫伤了投资者的决心和信念。合法货物的贬值会增加黄金的价值。这是同样的法律。

金价回调期间如何对冲风险?

尽管黄金的中长期走势相当乐观,但近期回调的风险不应低估。赫特夸张地说,虽然回调是买入的机会,但对于经济实力不强的私人投资者来说,公平对冲风险也很重要。以下两款黄金衍生产品Prosharesultragold(黄金ETF Prosharesdouble long fund,简称UGL)和Velocity Shares 3X long gold ETN(Velocitysharestriple long gold ETN,简称UGLD)是非常不错的选择。

赫赫特表示,UGL和UGLD提供的杠杆率是前者的两到三倍,这些产品适合短期交易,因为风险会随着时间的推移而降低。

UGL净资产13493万美元,日成交206770宗,利用率为0.95%。在现货金从3月中旬低点反弹的过程中,UGL价格从43.60美元升至65.47美元,涨幅达50.2%。与黄金期货相比,这一杠杆产品获得了两倍以上的回报率。统一期间,UGLD价格由115.06美元上涨至210.21美元,上涨82.7%。

赫特说,是否选择UGNoneL和UGLD对冲取决于投资者的风险偏好。

“我个人喜欢这两种产品。它们不仅可以提供对冲,还可以在金价上涨期间提供更大的回报。我可以用赚来的利润购买长期黄金用于长期投资。”

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