黄金价格走势波动性回调 真实收益率低迷或提振金价

黄金期货 (101) 2020-09-21 14:12:31

现货黄金交易平台9月21日讯,黄金价格仍处於受市场欢迎的区域,波动性研究表明金融市场在年末不确定性增加;9月最後一个完整交易周中财经日历上事件(尤其是重磅风险事件)较少,金价的主要驱动力仍可能在真实收益率附近得到发展;IGCS散户情绪指数暗示了以美元计价的黄金价格可能在未来几天中获益。
黄金价格走势波动性回调 真实收益率低迷或提振金价 (http://www.smxtg.com/) 黄金期货 第1张周度黄金基本面展望:看涨

黄金走势图经历了涨跌不一的一周,以不同主要货币计价的黄金价格有涨有跌(根据DailyFX的研究表明)。以美元计价的黄金价格上涨0.54%,以欧元计价的黄金价格则上涨0.57%。与之类似的是,以加元计价的黄金价格上涨0.73%。除此之外,以其他货币计价的黄金价格均下跌:以英镑计价的黄金价格下跌0.43%,以纽元计价的黄金价格下跌0.35%,而以日元计价的黄金价格则下跌0.99%。

未来一周重磅财经事件

9月最後一个完整交易周中财经事件匮乏,尤其是重要程度高的事件较少。

本周三,新西兰央行举行9月货币政策会议,届时以纽元计价的黄金价格将受到关注。以欧元计价的黄金价格也将受到关注,因为周三也将公布德国10月GfK消费者信心指数。周三夜间将公布美国9月Markit制造业PMI初值,以美元计价的黄金价格或将面临波动。

周四,随著9月德国IFO商业景气指数的公布,以欧元计价的黄金价格将受到关注。

周五,美国8月耐用品订单月率初值将公布,届时以美元计价的黄金价格将吸引投资者注意。

实际收益率仍是金价的主要驱动力

尽管黄金价格的升势暂停,但金价的基本面和技术面支撑仍然存在。由於货币政策的扩张以及目前的财政政策应对措施,再加上受疫情影响的全球经济不确定性,这些因素综合使得真实收益率持续下跌且处於低迷状态。现货黄金交易平台历史上,低迷的市场环境以及真实收益率为负通常被证明有利於黄金价格上涨。

与其他类别的资产不同,黄金价格与其波动性之间存在关系。尽管其他类别资产(如债券和股票)不喜波动性增加(因其显示出更大的现金流、股息和息票支付等不确定性),黄金价格倾向於在波动性高的时期获益。金融市场不确定性因宏观经济愈发紧张而高企,这增加了避险资产黄金的吸引力。

“考虑到近期的市场环境,黄金不确定性下降并不意味著金价一定承压;而黄金波动性增加却几乎肯定看涨黄金——同理可证,金价仅仅横盘波动对金价的正面影响大於负面影响。”这些长期以来的公理仍然有效。

金价走势在之前的几周中正在盘整,自8月第一周开始的走势跌破了今年3月和6月低点连接而成的上升趋势线(即疫情爆发以来的趋势线)。但是,金价仍在构筑三角形形态(普遍上升趋势使得金价倾向向上突破这一技术形态),为未来持续走高敞开大门。若金价跌破1901.65一线,则未来空头可能引领跌势;若金价升至2015.73一线上方,则未来多头可能主导金价上涨。若金价交投在区间内,投资者可能需要耐心等待更为明确的方向性信号出现。

接下来,根据美国商品期货交易委员会(CFTC)9月15日当周的COT报告显示,黄金期货投机者增加24万份净多头合约,相比前一周的23.65万份有所增加。这意味著黄金期货净多头连续第三周增加。黄金期货市场还远未饱和:净多头合约的历史高点出现在2020年2月18日当周,当时净多头合约达35.36万份。期货市场缺乏重要多头头寸,可能被证明对黄金多头构成支撑。

黄金:散户持仓数据显示,78.25%的投资者是净多头,多头和空头的持仓比为3.60:1。净多头持仓较昨日减少3.77%,较上周减少1.45%;而净空头持仓较昨日增加8.20%,较上周增加1.77%。

散户情绪指数通常作为反向指标,投资者是净多头暗示金价可能持续下跌。然而,投资者净多头较昨日和上周均下降。风险情绪的改变警示了,尽管投资者仍是净多头,近期金价倾向可能很快反转走高。

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