不锈钢期货市场波动剧烈 中短期市场走势不乐观

黄金期货 (62) 2020-03-19 11:27:48

昨日,2006年主要不锈钢合约收于12045元/吨,下跌1.03%。期货喊单直播发现,不锈钢期货市场波动剧烈。自2月13日以来,人民币不断贬值。跌至11990元/吨,为上市以来最低水平,振幅1660元/吨。市场人士普遍认为,不锈钢期货整体价格偏短,基本面偏弱,中短期市场走势不乐观。

不锈钢期货市场波动剧烈       中短期市场走势不乐观 (http://www.smxtg.com/) 黄金期货 第1张

据华泰期货基本金属研究员付志文介绍,304不锈钢主要原料镍铁的产能是持续扩增的。今年印尼的镍铁产量预计超过将超过中国,中国的镍铁产量会受到镍矿供应的限制,但由于镍矿库存的缓冲,今年中国和印尼的镍铁总量依然会有十万金属吨以上的增量,而且印尼新增的不锈钢产能也会以方坯形式回到国内,今年的镍铁供应增量将会全部作用到不锈钢上面,但需求端暂时无明显变化。

而在政策方面,17日税务总局和财政部公告称,3月20日起上调部分不锈钢出口退税至13%。付志文认为,这对部分不锈钢产品出口形成一定利好,但仍难以改变当前的高库存现状。

付志文对记者表示,从短期供需来看,每年春节期间不锈钢下游需求处于真空期,都会出现季节性的累库,今年受疫情影响不锈钢库存累库幅度远超历史同期水平。虽然目前不锈钢厂纷纷减产且下游陆续复工后需求有所恢复,但当前供需情况下库存压力仍然会持续到四、五月份,而且不锈钢厂产量不可能一直维持低位,稍有增产库存可能就会继续累积。

当前产业链利空已经开始对镍矿端施压,镍矿价格松动后,镍铁和不锈钢成本又会整体随之下移。所以付志文认为,3月份不锈钢价格仍维持下行趋势,而4月份下旬到5月份后期若不锈钢库存去化顺利,则有可能出现阶段性的反弹,但下半年不锈钢价格依然不太乐观。

疫情方面,在付志文看来,后期要重点关注菲律宾、印尼和南非三个国家的疫情情况。近期印尼和菲律宾的新增确诊人数快速上升,若菲律宾雨季结束后,镍矿出口受疫情影响而被限制,或者印尼的镍供应和南非的铬供应受到影响,则有可能传导至下游不锈钢领域,从而导致疫情对供应影响的边际增量大于需求,造成不锈钢价格的阶段性回升。

国泰君安期货产业服务研究所研究员邵婉嫕同样认为,随着疫情在海外国家蔓延,整体市场情绪依然较为悲观。不锈钢生产方面,低利润水平下,多家不锈钢厂出现检修减产的情况,但是库存依然较高,无锡地区社会库存继续增加,价格承压。目前来看,市场较为担心原料端出现突发状况的可能。虽然3月份尚处雨季,菲律宾吕宋岛对镍矿的影响较小,镍矿和铬矿等原料端的支撑尚未有实质性体现,但是依然存在超预期的可能。

虽然不锈钢期货价格持续下跌,但3月初突破8万(单方),再创新高,日均不锈钢交易量环比上涨99.4%。作为回应,邵说,第一个不锈钢期货2月竣工,交付和不锈钢等产品的顺利交付北部湾新材料和Hongwang市场逐渐认识到不锈钢期货的价格发现和套期保值功能,和市场参与继续增加。春节后,不锈钢期货价格大幅波动,吸引了对冲客户和套利客户的广泛参与,使得不锈钢期货的地位再创新高。

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