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非农数据达预期 预防式降息黄金将承压

周五,美国7月份的非农数据如期发布,基本符合预期。美国7月份非农就业人数略有增加.数据公布后,美国指数波动上升。数据显示,美国非农就业人数在七月份增加了164000,与预期一致,增加了224000。美国的失业率为3。7月份为7%,与预期和预估持平.投资者关注的是3小时平均工资率。7月份为2%,而7月份为3%。1%预期和以前。这个非农业数据基本上达到了预期,事实上,进一步证实了美国先前公布的经济数据,特别是当我们看到美国的失业率连续一年保持在低水平的时候。因此,从这里我们可以粗略地看出,美国。S.经济在2018年开始回落,只有正常的下滑,没有衰退和崩溃的风险,换句话说,美国经济的衰退和崩溃的风险是不存在的。S.经济仍处于经济复苏和扩张的循环之中。

上周,由于周美联预计将降息25个基点,我们实际上可以看到,周美联在美国经济快速增长、低通胀和全球形势动荡的背景下提高了利率。从理论上讲,周美联的降息对世界是有益的,因为这意味着周美联开始在世界各地撒美元,多余的资金将进入全球市场,但上周周美联降息,鲍威尔的讲话抑制了降息预期。事实上,鲍威尔的讲话揭示了两个含义,一是我看不到美国经济崩溃的风险,二是我这次降息只是为了防止外部因素对美国经济的影响。因此,周美联上周的降息可能是暂时的,周美联仍有可能回到加息的轨道上来。从利率的角度来看,如果市场预期周美联会回到加息的轨道上,那么市场就会认为利率会上升,从而打压黄金的长期看涨趋势。

那么,我们如何才能证明美联储仍有可能重返加息之路?”事实上,历史告诉我们,1998年亚洲金融危机的负面消息、俄罗斯债务危机和对冲基金长期资本管理公司的倒闭,都是在全球经济形势更加黯淡的时候出现的。万一海外事件将美国经济推入深渊,美联储会先发制人地降息。当年的一些情况与今天惊人地相似:美国经济蓬勃发展,通货膨胀率较低,标准普尔500指数接近历史最高水平。1998年美联储降息后,美国保持了战后美国经济最长的扩张速度。因此,只要美联储坚持预防性降息,非农业数据中的就业和工资增长率保持相对稳定,那么美国经济仍处于经济扩张周期。

在第一次降息之后,美元是否下跌,取决于市场是否有能力吸收未来进一步降息的前景,如果这只是长期加息周期中的预防性降息,美元下跌的可能性就会降低。随着美元利率的上升,黄金的长期升值趋势将受到抑制。

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