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英国石油公司:看好发展中国天然气增长周期

BP最近发布了《 2020年全球能源展望》,这是另一份权威性行业报告,除夏季发布的全球能源统计数据外,还引起了业界的关注。

可能出现了峰值油。 BP预测国际原油需求将在以下三种情况下进行:正常运行(正常),快速运行(加速更换)和净零排放(零碳排放)。 在未来30年中,国际原油需求将进入下降周期,而下降速度将依次加快。 在最悲观的情况下(净零),从2018年到2050年,预计全球原油需求每天将下降超过7,000万桶,主要来自运输和燃料行业。 同时,BP还提出了对原油需求可能达到顶峰的观点,从而成为第一家发表类似评论的国际石油公司。 从石油公司的角度来看,BP认为:1)特定高峰年实际上并不重要,因为石油公司的决策更多地基于区间假设; 2)即使已经达到峰值,原油仍将是国际能源。 需求的一个非常重要的部分即使在短期内也无法替代,因为下游化学产品除运输外无法被其他形式的能源替代。

英国石油公司:看好发展中国天然气增长周期

在发展中国家,天然气是替代煤炭的最佳选择。 BP预测,在中性假设下,全球天然气需求增长预计将持续到2030年,并在2030年至2035年期间保持较高的需求水平,而发展中国家的天然气需求增长率和增长周期将更加迅速。 快点过来 对于发展中国家,BP认为天然气是煤的最佳替代品,主要基于:1)清洁排放; 2)和安全的长途运输。 同时,对于天然气的碳排放,如果与CCUS结合使用(通过使用碳捕获,利用和存储技术,相当一部分天然气消耗可以实现零碳排放。

氢 BP表示,作为氢能的主要供应商,石油公司在发展氢能方面具有独特的先发优势,也顺应了行业节能减排的趋势。 预测到2035年,灰色氢,蓝色氢和绿色氢将占供应侧结构的1/3左右,但到2050年,灰色氢将逐渐淡出市场,供应将主要是绿色氢,其次是蓝色氢。

生物能源在热带地区占主导地位。 BP预测,以生物质,生物甲烷和生物燃料(生物柴油等)为代表的生物能源有望成为下一个新兴能源,并且在一些热带国家(如巴西和沙特阿拉伯)已开始迅速发展。 BP还预计,生物甲烷气有望通过与天然气混合来帮助将天然气脱碳。 同时,在运输领域,基于原油裂解的生物柴油可以部分替代柴油,从而进一步减少排放。

估值与建议

天然气分析我们继续对中国天然气工业的发展持乐观态度。 城市燃气仍然是最好的受益者。 我们推荐ENN能源,华润天然气和中国燃气。 同时,我们对氢能和生物质能方面的国有石油公司的转型持乐观态度,以承受原油低迷带来的长期风险。

风险

天然气行业的增长率低于预期,而国有石油公司从氢能中获得的收益少于预期。

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