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期货喊单:应加快天然气期货上市进程

近年来,随着环保意识的增强,世界能源市场逐渐向低碳发展,对天然气等绿色能源的需求也逐渐增加。受地理环境等因素影响,我国在天然气消费持续增长的同时,对外依存度也在不断提高。2020年6月22日,在上海期货交易所、上海国际能源交易中心、中国石油化工联合会联合主办的“2020上延能源论坛”上,中国石油大学张玉清教授指出,在加大资源勘探开发力度的同时,推进上游体制改革,加快保障供气安全的基础设施互联互通,需要加快相关期货产品上市,从而培育参考价格,帮助相关公司管理风险。

期货喊单:应加快天然气期货上市进程

我国天然气市场仍处于发展阶段

张玉清认为,近年来,天然气行情随着科技和绿色环保理念的发展,不仅能源利用效率不断提高,国际能源市场也逐渐从高碳向低碳转变。在这种情况下,全球能源需求持续增长。事实上,研究表明,到2040年,全球能源需求将增长约20%。尽管届时石油仍将是世界上最大的能源,但天然气很可能超过煤炭,成为第二大能源。

事实上,期货理财相关预测显示,2020年至2035年,全球天然气市场将处于供需两旺的局面。特别是在亚太地区,它将成为未来增长的主力军。具体来看,2019年全球天然气消费量约为3.98万亿立方米,同比增长3.5%。其中,我国表观消费量3067亿立方米,同比增长9.4%。考虑到我国目前人均消费量只有220立方米,与全球人均500多立方米相比,还有很大差距。有鉴于此,张玉清告诉《期货日报》记者,我国天然气市场仍处于发展阶段,未来仍有很大的发展潜力。

事实上,上述预测表明,到2025年,全球天然气需求量可能达到4.35万亿立方米,2035年超过5万亿立方米的可能性很大。2035年全球需求中,亚太地区新增需求约5600立方米,将占全球天然气需求增量的40%。

相对于需求的快速增长,未来一段时间供应也将处于强劲增长状态。据了解,近期不仅有大量天然气产能投产,在建天然气项目也在不断增加。尤其是页岩气,增长尤为迅速。事实上,自2000年以来,美国页岩气产量持续快速增长,特别是2015年至2018年。随着相关技术的突破,美国页岩气迎来了爆发式增长。相关预测显示,2020年美国天然气液化能力将达到6800万吨,仅次于卡塔尔和澳大利亚,将成为全球第三大液化天然气产能国家。到2025年,美国甚至可能成为全球最大的液化天然气生产国和出口国。

同时,随着天然气市场供需两旺,天然气区域价格差距正在逐步缩小。如果这三个地区过去的天然气价格是北美地区最低的,那么请遵循。

受欧洲的影响,亚太地区天然气进口价格相对较高,那么近年来,全球区域价格的价差逐渐缩小。以2019年东北亚进口商品平均现货价格为例,约为5.98美元/MMBtu,同比下降39.4%,为近10年来最低。

今年以来,受新发冠心病疫情影响,部分地区保费有所变化。张玉清说,比如2009年在欧亚价差逐渐缩小的基础上,欧洲天然气价格在2020年甚至跌破北美价格。此外,最近6月在亚洲交付的液化天然气价格仅为2美元/MMBtu。

随着近期市场的发展,不仅交易量有所增加,其影响力也逐渐增强。相关数据显示,2019年,亨利枢纽期货成交量突破1亿手,对应天然气交易量约29万亿立方米,是当年全球消费量的7倍多。与此同时,荷兰天然气TTF交易量为1800万吨,同比增长90%,这无疑意味着天然气价格“气气比拼”格局正在形成。

张玉清告诉记者,近年来,天然气贸易价格与油价挂钩的比例越来越小。毕竟,美国页岩气的大量生产和出口,使得亨利枢纽价格成为全球天然气价格的重要参考。据了解,在2019年全球天然气长期贸易合同中,约68%的价格与油价挂钩,24%与亨利枢纽价格挂钩。此外,在新签的液化天然气贸易合同中,与布伦特油价的合同占23.2%,与亨利枢纽的合同占32.1%,与荷兰TTF的合同占15.5%。这进一步证明,随着期货交易量的增加,天然气交易与油价挂钩的比例在下降。

外部条件成熟,应加快天然气期货上市进程

至于我国的天然气市场,如上所述,仍处于发展阶段。张玉清说,其实自2004年西气东输以来,我国天然气市场真正进入了发展中期的发展时期,而且发展潜力也比较大。

正是由于这个原因,周边国家,特别是天然气资源非常丰富的国家,对继续扩大对我国天然气出口规模的热情有所提高。考虑到我国已形成中亚ABC线、中缅天然气管道、中俄天然气东输管道等四大进口通道,以及沿海22个LNG接收站(接收能力约8000万吨/年),有扩建。天然气进口条件有望增加管道天然气进口的多元化选择。张玉清说,在这种情况下,“关键是我国要利用好市场优势,做好统筹规划,通过优化选择、多样化进口降低天然气价格,提高天然气和替代燃料的竞争力。”

目前,虽然我国天然气价格主要跟随国际市场价格,但我国对进口天然气价格的议价能力不断增强。特别是在未来国内天然气供应可能出现松动的情况下,世界资源国对中国未来天然气消费能力持乐观态度,随着我国天然气海外采购量的不断增加,我国进口天然气价格与国际接轨

et价格将逐渐上涨。

考虑到近年来,有关部门不断更新政策,甚至鼓励供需双方通过交易中心形成市场价格,张玉清认为,这可能预示着未来国家有可能在条件成熟时全面放开天然气价格。在此背景下,天然气价格的高概率将成为影响国内消费的关键因素。

在这种情况下,张玉清认为,我国要发展优质天然气,除了要通过巩固资源基础,加强资源勘探开发,加快储量增产,推进上游体制改革,促进多元化投资。通过竞争提高勘探开发效率,加快基础设施互联互通,开放关键节点,促进公平开放。此外,作为天然气生产大国,我国还应加快峰值储气能力建设,确保供气安全;同时,还应适当放宽特许经营范围,尊重用户选择,降低供气水平;最后,要加快研究,尽快推动相关期货品种上市。

“毕竟,我们是一个潜在的天然气进口大国。只有利用我国战略买方市场优势,研究采购策略,降低进口价格,才能更好地保障我国能源安全。”张玉清说,原油期货上市以来,不仅运行平稳,服务业和实体经济功能逐步发挥。天然气期货可以获得许多可供借鉴的经验。

有鉴于此,张玉清认为,目前天然气期货上市的外部条件已经成熟,应该加快这一品种的上市进程。

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